Warren Buffett julkaisi vuotuisen osakekirjeen lauantaina. Luin sen nopeasti osana työtäni päivitetyn, tarkistetun ilmaisen e-kirjani, Warren Buffett ennustaa tulevaisuuden (jonka voit lataa tästä .)
Kirjeessä oli joitain pakottavia takeita, mukaan lukien se, kuinka Buffett omaksui joitain suurimmista virheistään.
skorpioni nainen ja syöpämies
Mutta yhden tai kahden päivän jälkikäteen ymmärrän nyt, että kaipasin jotain, jonka olin odottanut näkevän - itse asiassa kolme jotakin - koska Buffett ei koskaan maininnut heitä. Ja totuus on, että ne ovat silmiinpistäviä poissaolonsa vuoksi.
1. Hmm, pandemia?
Buffettin kirjeessä on 7218 sanaa, mutta kuten Katherine Chiglinsky Bloomberg huomautti, on tuskin sana kuluneen vuoden suurimmasta globaalista kehityksestä: Covid-19-pandemiasta.
Itse asiassa termi '' COVID-19 '' esiintyy vain kerran ja sitten vain jälkikäteen, joka kuvaa kuinka yksi Berkshiren alaisista yrityksistä, Nebraska Furniture Mart, saavutti myynnin ennätyksen vuonna 2020 ('huolimatta ... sulkeutumisesta ... yli kuusi viikkoa COVID-19: n takia. ')
Sen lisäksi: Pandeeminen? Koronaviirus? Naamiot? Rokotteet? Lääkkeet? Pharma?
Mitään näistä sanoista ei mainita. Itse asiassa, vaikka Buffett kuvailisi, kuinka Berkshire joutui romuttamaan vuosikokouksensa ja menemään täysin virtuaaliseksi viime vuonna, ja hahmottaa suunnitelmansa tehdä niin uudelleen tänä vuonna (Los Angelesissa, ei Omahassa), hän onnistuu tekemään sen mainitsematta koskaan syy, miksi koko asia oli aluksi.
Vielä outoa: Buffett tuskin mainitsee pandemiaa edes isonsa yhteydessä MEA culpa kirjeessä yli 11 miljardin dollarin alaskirjaus, jonka Berkshire joutui ottamaan Precision Castpartsin suorituskyvyn seurauksena.
Precision Castparts valmistaa laitteita ilmailu- ja energiayhtiöille, ja kuten Chiglinsky huomauttaa, tärkein syy siihen, miksi se ei toiminut viime vuonna, johtui pandemian aikana heikentyneestä kysynnästä.
Mutta lukuun ottamatta lyhyttä, vilkaisevaa mainintaa 'lentokoneteollisuuden, PCC: n tärkeimmän asiakaslähteen, epäsuotuisasta kehityksestä', siinä se on. Buffett ei tuo sitä esiin.
2. Poliittinen ilmapiiri?
Tässä on seuraava asia, jota ei tule esiin: Yhdysvaltain poliittinen ilmapiiri. Ei siitä, että toivot kirjeen olevan juuri tämä, mutta on silmiinpistävää, puhumattakaan siitä lainkaan - vuoden 2020 presidentinvaalit, rodullisen oikeuden mielenosoitukset, jotka puhkesivat koko maassa viimeisten 12 kuukauden aikana, ja Yhdysvaltain Capitolissa 6. tammikuuta tapahtunut kapina.
En todellakaan tiedä mitä tehdä hiljaisuudesta, vaikka näyttää siltä, että sillä olisi merkitystä. Esimerkiksi vakuutusyhtiöiden kohtaamissa riskeissä tai Berkshiren omistaman 5,4 prosentin omistusosuuden tilanteessa ei ole mitään - sanotaan, että '' valtion asianajajien koalitio ja Yhdysvaltain oikeusministeriö '', jonka oletettiin ottavan ensimmäisen askeleet kohti Applen kilpailulainsäädännön käynnistämistä. '
Tämä on vähän muutosta Buffettille, joka ei ole ollut hiljaa politiikassa aikaisemmin urallaan.
Esimerkiksi vuonna 2008 hän hyväksyi Barack Obaman presidentiksi ja antoi panoksensa; sinä vuonna hän sanoi käyttäneensä sanaa 'lobotomia' selittäessään, mitä hänen tarvitsisi voidakseen tukea Obaman republikaanien vastustajaa, senaattori John McCainia.
Buffett vahvisti Obaman jälleen vuonna 2012, jäi Hillary Clintonin taakse vuonna 2016 ja kritisoi silloista ehdokasta Donald Trumpia siitä, ettei hän julkaissut veroilmoituksiaan. Mutta tällä kertaa - ei vain kirjeessä, pidä mielessä, vaan koko vuoden? Hiljaisuus politiikassa.
On syytä huomauttaa, että Buffettilla on paljon näkökulmaa poliittisesti. Kuten hän sanoi vuonna 2017, hän oli asunut alle 15: stä silloisen 45 presidentistä (tee nyt 16 46: sta) ja ollut käynyt kauppaa kaikkien presidenttien alaisuudessa FDR: n jälkeen.
mikä tähtimerkki on 23. huhtikuuta
'Ensimmäinen oli [presidentti Herbert] Hoover', Buffett kertoi CNBC: lle vuonna 2017. 'Olin vasta 2, kun hän lähti, joten en ollut aktivoitunut tuolloin. Mutta Roosevelt oli seuraava. Ja ostin osakkeita hänen alaisuudestaan, vaikka isäni ajatteli, että se oli maailman loppu, kun hänet valittiin. '
3. Perintö
Vuosi sitten Buffett puhui palavasta kysymyksestä Berkshiressä: Kuka ottaa vastuun, kun hän ja Charlie Munger eivät enää pysty johtamaan yritystä?
'Charlie ja minä tulimme kauan sitten kiireelliselle alueelle', Buffett myönsi silloin, kun hän oli 89 ja Munger 96. '' Se ei ole aivan hieno uutinen meille. Mutta Berkshiren osakkeenomistajien ei tarvitse huolehtia. Yrityksesi on 100 prosenttia valmistautunut lähtömme. '
mikä merkki on elokuun 12
Kuten sinäkin, minä ja kaikki muut elävät sielut, Buffett ja Munger ovat nyt vuotta vanhemmat.
Tämän seurauksena Buffett sanoi viime vuonna aikovansa antaa 'enemmän altistumista' kahdelle todennäköisimmälle seuraajalle: Ajit Jainille ja Greg Abelille, jotka johtavat Berkshiren vakuutus- ja muita osia.
Suunnitelman mukaan heidän tuli liittyä Buffettin ja Mungerin lavalle vuosikokouksessa, mutta tapaaminen ei tietenkään sujunut tarkalleen suunnitelmien mukaisesti. Jain ja Munger eivät olleet siellä.
Abel istui pöydällä Buffettin vieressä auditoriossa, mutta hän ei todellakaan sanonut kovin paljon.
En nyt odottaisi Buffettin toistavan koko asiaa sanatarkasti viime vuodesta - mutta oikeastaan peräkkäyskysymys tuskin tuli esiin tämän vuoden kirjeessä, paitsi että Buffett lupasi, että tänä vuonna kaikki neljä ovat päivänkakkara Los Angelesissa.
'' Muut korvaamattomat varapuheenjohtajamme, Ajit Jain ja Greg Abel, ovat kanssamme vastaamassa heidän toimialueisiinsa '', hän kirjoitti.
Pitäisikö meidän lukea mitään näihin puutteisiin? En vielä tiedä. Mutta nyt kun olen vetäytynyt taaksepäin ja nähnyt, että heitä ei ole täällä, en voi lopettaa enkä näe heitä.
(Älä unohda ilmaista e-kirjaa, Warren Buffett ennustaa tulevaisuuden . Sinä pystyt Hanki nykyinen painos täältä , ilmaiseksi.)
